Die Wandelanleihe · Simulation der privaten Investition
Szenarien, keine Prognosen.
Fünf Handgriffe, um Ihre Investition als privater Investor zu durchdenken: die Wandelanleihe legt Ihre Beteiligung am ersten Tag fest, mit einer geschlossenen Formel, ohne Abschlag und ohne Cap. Das Warum, der Schritt für Schritt und die vollständigen Einzelheiten der Anleihe stehen in Kapital zum Investieren; hier nur die Zahlen.
Dieser Simulator ist für den privaten Investor: den, der in die Startup einsteigt und seinen Rückfluss an den Wert des geistigen Eigentums bindet. Wenn Ihr Profil das des Steuerinvestors ist (er bringt in die AIE ein und holt über die Steuern zurück), ist Ihr Werkzeug die steuerliche Simulation.
Wie es benutzt wird
Fünf Handgriffe: wählen Sie die Art der Startup und ihr Land oder ihren Hub, bewegen Sie die beiden Punkte des Verlaufs (wann Sie einsteigen und wann Sie aussteigen) und setzen Sie Ihre Einlage ein. Das orangefarbene Band ist Ihr Abschnitt innerhalb des Lebens der Gesellschaft, und Ihre Beteiligung wird beim Einstieg festgelegt: Ihre Einlage geteilt durch den Eintrittswert plus Ihre Einlage.
Was Sie danach lesen, sind die beiden Seiten derselben Reise. Ihr Prozentsatz verwässert sich in jeder Runde nach Ihrem Einstieg, und Ihr Wert spürt es: das einsteigende Kapital vergrößert die Gesellschaft, gehört aber nicht Ihnen, und von diesem Moment an wächst nur der Teil mit Ihnen, den Sie behalten. Deshalb sind der Multiplikator der Gesellschaft und Ihrer nicht dieselbe Zahl: der Unterschied ist die Verwässerung. Die Kurven von Wert und Multiplikator laufen in logarithmischer Skala, wo die Steigung das tatsächliche Tempo zeigt: sehr hoch in den Anfangsphasen, immer ruhiger zur Reife hin.
Der Multiplikator, den Sie sehen, ist der beste Fall: was Sie erhielten, wenn die Gesellschaft die Kurve der Mediane durchläuft und zu diesem Preis aussteigt, mit Ihrem bereits verwässerten Prozentsatz. Daneben die Wahrscheinlichkeit, dass sie noch lebt in Ihrem Intervall, bedingt darauf, dass sie schon lebt, wenn Sie einsteigen. Es sind zwei getrennte Lesarten, kein Produkt: am Leben zu bleiben ist nicht dasselbe wie zum Median auszusteigen, und die vollständige Verteilung der Ausgänge, mit der Mehrheit der Investitionen, die das Eingesetzte nicht zurückholt, lebt in der Risikokarte. Deshalb multipliziert ein früherer Einstieg mehr und riskiert mehr, und ein späterer multipliziert weniger und riskiert weniger. Alles ist richtungsweisend und nichts verpflichtet Sie: es ist ein Raum zum Nachdenken, kein Vertrag.
Valor orientativo de la sociedad cuando entras: -
Richtwert für den Wert der Gesellschaft bei Ihrem Ausstieg: -
Ticket mínimo: 10.000 €.
Wert der Gesellschaft · log. Skala
Ihre Beteiligung
Multiplikator · log. Skala
Tu participación orientativa: -
Richtwert für den Wert Ihrer Beteiligung beim Ausstieg: -
Multiplikator im besten Fall: -
Probabilidad de supervivencia en tu intervalo: -
Ihre Beteiligung wird beim Einstieg festgelegt: Ihre Einlage geteilt durch den Wert der Gesellschaft im Einstiegsjahr plus Ihre Einlage. Je früher Sie einsteigen, desto größer die Beteiligung und desto größer der Multiplikator; der reale Regelpunkt des Deals (Ausgangswert plus Steuerkapital) entspricht der Seed-Phase. Der tatsächliche Wert jeder AIE wird veröffentlicht, sobald er bekannt ist. Die Meilensteine in Klammern durchlaufen den ganzen Weg des Projekts, von der Analyse des Problems bis zur Expansion, ausgerichtet an der TRL-Skala (Richtwert); die Finanzierungsphasen des Instruments stehen in der Finanzierung nach Phasen.
Veranschaulichende und nicht bindende Simulation. Die Kurve leitet sich aus den Medianen der USA je Phase ab (Carta, mehr als 40.000 Startups), an Spanien angepasst mit einem Faktor ≈ 0,25, kalibriert an Ankerpunkten des spanischen Marktes; die Multiplikatoren je Typologie sind Richtwerte. Ihre genaue Beteiligung legt die Formel der Wandelanleihe am ersten Tag fest, ohne Abschlag und ohne Cap: hier dient die Marktkurve der Mediane als Näherung der Bewertung; die echte Formel, mit einem Beispiel, in der Wandelanleihe. Es stellt weder eine steuerliche, rechtliche noch eine Anlageberatung dar.
Die Zahlen gehören Ihnen. Der nächste Schritt ist kurz.
Eine dreiminütige Einordnung bestätigt Ihren Fall und schlägt Ihnen den passenden Schritt vor.
John F. Kennedy, 1962