Das Modell, Punkt für Punkt
Die Problem-Lösungs-Matrix
Acht Achsen. Auf jeder das reale Problem dessen, der innovieren (oder in Innovation investieren) will, und die konkrete Antwort von Volcano, mit dem Link zu der Seite, die sie belegt.
14 Min. Lesezeit
Die Regel, die diese Seite bestimmt: nichts kommt in die rechte Spalte ohne eine Seite dahinter. Diese Seite verspricht nicht: sie verteilt Belege. Das vollständige Modell, mit dem Weg von dreizehn Phasen und dem gemessenen Effizienzsprung, steht in dem Modell.
Achse 1
Die Bausteine
Ein Innovationsprojekt braucht acht Kompetenzen zugleich, nicht eine.
Das Problem
Was Volcano tut
Es braucht viele Bausteine zugleich, und von verschiedener Natur
Ein reales Problem, eine Idee, eine Basistechnologie; und dann F&E, Marketing, Finanzen, Gesellschafts- und Steuerstruktur. Es ist keine Wunschliste: fehlt einer, bleibt das Projekt bei diesem stehen und kommt über die anderen nicht voran.
Ein Venture Builder baut das ganze Unternehmen, von Anfang bis Ende
Die acht Bereiche leben im Haus, sie werden nicht einzeln fremdvergeben.
Wer innoviert, oder wer investieren will, hat sie fast nie alle
Der Techniker hat die Technologie und nicht die Steuerstruktur; der Investor hat das Kapital und nicht das Team; wer das Problem erlebt, hat weder das eine noch das andere. Jeder hat einen Baustein und keiner hat die Maschine.
Man muss nicht alle mitbringen: man bringt einen
Acht Eingangstüren, eine für jede Form von Kapital, und den Rest bringt Volcano ein.
Jeden Baustein extern zu vergeben kostet Kapital und fügt Ausführungsrisiko hinzu
Nicht nur wegen des Preises. Wenn jedes Teil ein anderer Lieferant ausführt, steht niemand für das ganze System ein: jeder steht für seinen Auftrag ein und rechnet ihn ab. Entscheidungen, die zwei Bereiche zugleich betreffen (eine technische Wahl mit steuerlichen Folgen, ein Vertrag mit Folgen für das geistige Eigentum), fallen ins Niemandsland. Der Gründer wird am Ende zum Integrator, ohne einer zu sein, und entdeckt die Lücken spät.
Die Expertise ist bereits im Haus
Und das senkt das nötige Kapital und das Ausführungsrisiko: die Entscheidungen, die Bereiche kreuzen, trifft der, der beide sieht.
Talent und Kapital gibt es, aber sie leben verstreut
Es gibt den, der ein Problem hat, das niemand löst, den, der eine Idee in der Schublade hat, den, der ein Netzwerk hat, das er nicht zu Geld macht, den, der eine Steuerlast hat, die weggeht und nicht wiederkommt. Getrennt bringt keine dieser Sachen etwas hervor.
Alle laufen an einem Punkt zusammen, und von dort werden sie verteilt
Es ist die erweiterte Theorie des Kapitals: sieben Formen, ein einziges Prinzip.
Achse 2
Die Wiederholung
Was nur einmal gemacht wird, kostet, was es kostet. Was sich wiederholt, wird billiger.
Das Problem
Was Volcano tut
Jedes Projekt fängt bei null an und zahlt noch einmal, was schon bezahlt war
Der gesellschaftsrechtliche Aufbau, die Suche nach Finanzierung, der Zertifizierungskalender, die Musterverträge: es ist jedes Mal dieselbe Arbeit, und jedes Team lernt sie von vorn. Diese Kosten sieht man in keiner Rechnung, weil sie in Zeit bezahlt werden.
Es wird in Serie gebaut, nicht Stück für Stück
Dieselbe Maschine dient allen Projekten: der Aufbau wird einmal gemacht und wiederholt. Von hier kommt der Effizienzsprung, den das Modell beziffert.
Ohne erklärten Weg erfindet jedes Projekt seine eigenen Meilensteine
Und dann wird es unmöglich, zwei Projekte miteinander zu vergleichen: sie stehen nicht auf derselben Skala.
Dreizehn Phasen, dieselben für alle
Jedes Projekt des Portfolios wird auf dieselbe Karte gesetzt, und deshalb lässt es sich vergleichen.
Die Seitenwege und die gescheiterten Versuche werden weggeworfen
In einem einzelnen Projekt wird das, was zu nichts geführt hat, mit dem Projekt aufgegeben. Das Wissen, das Geld gekostet hat, verschwindet mit ihm.
Sie werden aufbewahrt: die Serendipität wird nicht vergeudet
Ein Seitenweg, der hier nutzlos ist, kann der Ausgangspunkt eines anderen Projekts sein. Auch die Fehlschläge werden erinnert.
Achse 3
Das Risiko
Es wird nicht beseitigt. Es wird Schicht für Schicht abgetragen, und der Teil, der bleibt, wird erklärt.
Das Problem
Was Volcano tut
Das Risiko wird am Ende entdeckt, wenn schon ausgegeben wurde
Die übliche Reihenfolge ist, zuerst zu bauen und danach zu validieren. Wenn etwas nicht passt (der Markt, die Technik, die Regulierung), entdeckt man es mit fertigem Produkt, und dann kostet die Korrektur so viel wie der Bau.
Es wird Schicht für Schicht abgetragen, bevor das Kapital einsteigt
Jede Schicht wird geschlossen, bevor die nächste geöffnet wird.
Man spricht vom Risiko, als wäre es eines
«Es ist riskant» ist kein Satz, aus dem sich handeln lässt. Das technische Risiko, das Marktrisiko, das regulatorische und das der Ausführung kommen nicht im selben Moment und werden nicht gleich bekämpft.
Es sind sechs verschiedene Risiken, jedes mit seinem Hebel
Sechs konkrete Hebel, jeder auf einer Phase.
Die Branche investiert am Anfang wenig und am Ende viel
An der anfänglichen Analyse zu sparen wirkt umsichtig und ist das Gegenteil: jeder am Anfang nicht entdeckte Fehler multipliziert sich mit allem, was darauf gebaut wird.
Umgekehrte Pyramide: breite Basis der Analyse
Und sie kommt billiger, nicht teurer: die späteren Phasen kosten gerade deshalb weniger, weil die Basis breit ist.
Man entscheidet mit zu wenig Information, oder man analysiert für immer
Beide Fehler haben denselben Ursprung: nicht zu wissen, wie viel Information genügt. Der eine führt dazu, blind zu entscheiden, der andere dazu, nie zu entscheiden und zu viel dafür zu zahlen, es zu wissen.
Es gibt ein Entscheidungsfenster, und es lässt sich berechnen
Zuerst die billige Information, stufenweise, und man hält an, wenn die Kosten des Weitermachens den Wert des Mehrwissens übersteigen.
Es gibt keine Methode, um zu entscheiden, wie viel man riskiert
Ohne Protokoll hängt die Entscheidung von der Tageslaune ab und davon, wie das Projekt erzählt wurde.
Vier Fragen, immer in derselben Reihenfolge
Und sie enden in einem Kriterium: mit wie viel man einsteigt, damit der schlimmste Fall annehmbar ist.
Rund 2% der herkömmlichen Startups schaffen es an die Börse
Und ein großer Teil dieser Verluste kommt nicht von der Idee oder vom Markt, sondern vom Handwerk. Wer zum ersten Mal gründet, weiß nicht, welche Phasen es gibt, in welcher Reihenfolge sie durchlaufen werden, was abgeschlossen werden muss, bevor das Nächste beginnt, und mit welchen Werkzeugen man es misst. Es ist kein Mangel an Talent: es ist ein Mangel an Infrastruktur, und er wird mit Geld und mit Zeit bezahlt.
Das Risiko wird wirklich gesenkt, und zudem geteilt
Es wird gesenkt, weil die Phasen beschrieben sind und jede geschlossen wird, bevor die nächste geöffnet wird: wer hier baut, lernt die Methode nicht auf eigene Kosten, er findet sie fertig aufgebaut vor. Und es wird geteilt, weil einen Teil der Forschung die öffentlichen Mittel und das Steuerkapital bezahlen, bevor ein privater Euro einsteigt. Was danach bleibt, ist das industrielle Risiko, das niemand beseitigen kann: dieses wird erklärt und mit Ihnen geteilt.
Achse 4
Die Auswahl
Hier ist der Teil, der über das Ergebnis entscheidet: welche Probleme hereinkommen.
Das Problem
Was Volcano tut
Man investiert in inkrementelle Verbesserungen des Bestehenden
Etwas zu verbessern, das schon funktioniert, lässt sich leichter erklären und verkaufen, und deshalb ist dort viel Kapital. Aber eine inkrementelle Verbesserung tritt in einem Markt an, der bereits einen Herrn hat.
Wir suchen keine Verbesserungen
Wir suchen die Probleme, die eine Branche für unvermeidlich hält. Ein Problem, das alle umgehen, ist seit Jahren ungelöst, weil niemand es an der Wurzel angegangen ist.
Ein gutes Team in einem schlechten Markt verliert
Es ist die meistwiederholte und am schlechtesten angewandte Beobachtung des Venture: der Markt entscheidet vor dem Team. Ein hervorragendes Team, das ein Problem gut löst, das niemandem dringend ist, baut kein Unternehmen.
Die Trias Markt-Idee-Team entscheidet, bevor ein Projekt geöffnet wird
Von sieben möglichen Zonen trägt nur eine ein Unternehmen, und jedes Projekt, das geöffnet wird, ist so gebaut, dass es in dieser landet.
Man beginnt in der Leere, oder beim bereits Bekannten
In der Leere, weil es keinen Halt gibt; beim Bekannten, weil dort schon alles gemacht ist und die Marge einem anderen gehört.
Man beginnt am Rand des Wissens
Dort, wo das Vorhandene den ersten Schritt trägt und das Fehlende noch keinen Herrn hat.
Die soziale und ökologische Wirkung wird als Kommunikationszusatz behandelt
Man baut das Unternehmen und sucht ihm danach die nachhaltige Erzählung.
Drei Säulen, und sie sind Eintrittskriterium
Ökologisch, sozial und wirtschaftlich. Ein Projekt, das sich nur auf einer hält, wird nicht geöffnet. Hier steckt die «Maximierung»: sie ist kein Renditeversprechen, sie ist ein Filter. Herein kommt nur ein Problem, dessen Lösung etwas ändert, das groß genug ist, um ein Unternehmen zu tragen.
Achse 5
Die Geschwindigkeit · der AI-native Motor
Warum Volcano sich als Maschine beschreibt: es ist keine Metapher, es ist wörtlich gemeint.
Das Problem
Was Volcano tut
Erfindungen zu erzeugen und zu validieren ist langsam und hängt an wenigen Köpfen
Der kreativste Teil der Arbeit, die Erfindung zu finden, die das Problem löst, ist zugleich der, der sich am wenigsten durch Einstellungen skalieren lässt. Er hängt von konkreten Menschen und ihrer Zeit ab.
Maschinengeschwindigkeit mit menschlichem Urteil
Die Agenten erzeugen, die Menschen entscheiden. Die Erzeugung wird vervielfacht; die Entscheidung wird nicht delegiert.
Automatisierung ohne Grenze erzeugt Volumen und schlechte Entscheidungen
Ein System, das tausend Vorschläge ohne Kriterium erzeugt, verschiebt den Engpass, es löst ihn nicht: jetzt müssen tausend Vorschläge gelesen werden.
Die Automatisierung hat eine klare, erklärte Grenze
Wo endet, was die Maschine entscheidet, und wo beginnt, was ein Mensch entscheidet, steht geschrieben, es bleibt nicht der Auslegung überlassen.
Verstreutes Wissen geht verloren, wenn es nicht erfasst wird
Ein in einem Gespräch gehörtes Problem, ein Patent, ein Aufsatz: was nicht im Moment festgehalten wird, kommt nicht wieder.
Die Erfassung und die Validierung sind Teil des Motors
Keine manuelle Aufgabe, die jemand erledigen wird, wenn er Zeit hat.
Achse 6
Das Kapital
Kapital ist nicht nur Geld, und die Reihenfolge, in der es einsteigt, ist nicht gleichgültig.
Das Problem
Was Volcano tut
Kapital bedeutet nur Geld, und alles andere zählt nicht
Wer ein reales Problem, eine bereits gebaute Technologie, ein Kontaktnetz oder Jahre an Handwerk einbringt, bringt etwas ein, das das Risiko des Projekts ebenso senkt wie ein Scheck. Im klassischen Modell wird nichts davon mit einer Beteiligung vergütet.
Alles, was das Risiko senkt, ist Kapital
Ob in Geldform oder nicht: sieben Formen, acht Türen, und jede mit ihrer Art, zu einer Beteiligung zu werden.
Das private Kapital steigt spät ein, wenn ein anderer das Risiko schon bezahlt hat
Es ist rational für den, der einsteigt, und tödlich für den, der anfängt: die schwierigste Phase ist gerade die, die ohne Finanzierung bleibt.
Volcano ist der erste Investor jedes Projekts
Man steigt dort ein, wo sich das Risiko ballt, und das senkt das Risiko für alle, die danach kommen. Und wir verdienen nur, wenn die Startup verdient.
Eine inkrementelle Verbesserung zieht wenig öffentliches Geld an
Die Anreize für F&E und technologische Innovation belohnen, was den Stand der Technik erweitert, nicht was ihn wiederholt. Ein inkrementelles Projekt erreicht das untere Band: weniger öffentliche Hilfe und weniger Abzug, und so trägt das private Kapital am Ende fast das ganze Risiko der unsicheren Phase.
Echte Forschung zu betreiben öffnet das obere Band
Und das ist kein Vorteil von uns: er ist Ihrer. Je mehr öffentliche Finanzierung und Steuerkapital einsteigen, desto weniger Risiko trägt das private Kapital in der Phase, in der das Projekt noch scheitern kann. Große Probleme zu wählen und das finanzielle Risiko dessen zu senken, der einbringt, sind dieselbe Entscheidung von zwei Seiten gesehen.
Das Tax Lease · Das kanarische Regime · Wo eine Erfindung beginnt
Das öffentliche Geld gibt es, aber es zu aktivieren ist ein Handwerk
Anforderungen, Zertifizierungen, Kalender, Berichte: die öffentliche F&E-Finanzierung ist nicht schwer zu verdienen, sie ist schwer zu beantragen, und deshalb beantragen viele Projekte, die passen würden, sie nicht.
Von 45% bis 100% der Forschungskosten, je nach Projekt
Bevor ein privater Euro eingesetzt wird, und der Antragsweg gehört zum Haus. Ein Teil kommt als nicht rückzahlbarer Zuschuss, der weder zurückgezahlt wird noch jemanden verwässert; ein anderer, in vielen Ausschreibungen, als weiches Darlehen: es verwässert ebenfalls nicht, aber es kommt zurück und wiegt in der Bilanz. Das Verhältnis legt jede Ausschreibung fest, nicht wir.
Die gezahlte Steuer kommt nicht zurück
Diese Steuerschuld wird ohnehin gezahlt. Die einzige Variable ist, in was sie sich verwandelt.
Sie verwandelt sich in Steuerkredit plus Beteiligung
Eine doppelte Rendite: der Steuervorteil ist sicher; die Beteiligung, für den Teil, den die Gutschrift nicht zurückgibt, folgt dem Wert des Unternehmens.
In Innovation zu investieren scheint großen Vermögen vorbehalten
Die Tickets des klassischen Venture lassen fast alle draußen.
Mindestticket von 10.000 €, und zwei verschiedene Türen
Der Steuerinvestor holt über die Steuern zurück, was auch immer mit dem Projekt geschieht; der private Investor steigt mit einem Wandeldarlehen in die Startup ein.
Niemand sagt, wer zuerst bezahlt wird, wenn das Projekt schlecht endet
Man erklärt ausführlich, wer das Geld einbringt und wann, und fast nie, in welcher Reihenfolge es zurückgeholt wird. Und genau dort sieht man wirklich, wie das Risiko verteilt ist: in einer gewöhnlichen Runde geht der, der früher und billiger eingestiegen ist, meist früher und besser heraus.
Die Reihenfolge der Rückzahlung ist aufgeschrieben, und wir sind die Letzten
Solange die Wandelanleihe Forderung ist, sind die privaten Investoren die einzige Schuld des Startups und werden als Erste bezahlt, nach den Privilegien, die das Gesetz jedem vorbehält; die öffentlichen Darlehen der operativen Phase kommen nach der Wandlung; und zuletzt werden die Gründer und Volcano bezahlt. Wir steigen vor allen ein, in der Phase, in der es kein Fremdgeld gibt, und wir steigen nach allen aus: endet das Projekt schlecht, verlieren wir als Erste.
Der klassische Tax-Lease-Betreiber verlangt eine Marge auf die Kosten
Je mehr das Projekt kostet, desto mehr verlangt der Vermittler: die Anreize sind nicht auf die Effizienz des Projekts ausgerichtet.
Für Volcano ist das Tax Lease ein Mittel, kein Zweck
Es wird nur auf eigene Projekte angewandt und zum Selbstkostenpreis abgewickelt. Die Marge verschwindet nicht: sie verschiebt sich auf den Wert des Unternehmens.
Achse 7
Die Kontrolle und das Eigentum
Wer entscheidet, und wem gehört, was Sie mitbringen.
Das Problem
Was Volcano tut
Wer das Geld einbringt, übernimmt am Ende die Kontrolle
Es ist der stillschweigende Preis der meisten Runden, und er ändert, wer über das Projekt entscheidet, genau dann, wenn es zu funktionieren beginnt.
Wir übernehmen weder die Kontrolle noch die Mehrheit
Volcano behält den Teil, der dem entspricht, was es einbringt, und nichts weiter: der Rest bleibt dem, der das Seine einbringt, sei es Geld, Kompetenzen oder Know-how. Wir koordinieren und bürgen; jede Startup stellt ihr eigenes Team ein und entscheidet über das Ihre.
Eine Idee zu erzählen heißt, zu riskieren, sie zu verlieren
Es ist die vernünftige Angst jedes Menschen, der mit etwas Eigenem kommt, und fast nie wird sie schriftlich beantwortet.
Das geistige Eigentum bleibt Ihres, in Lizenz
Und es wird vor allem anderen festgelegt. Ohne Einigung gibt es keine Übertragung.
Der Vermittler verdient, auch wenn das Projekt nicht verdient
Wenn die Vergütung eine Provision auf den Aufbau ist, hört das Ergebnis des Projekts auf, ein Problem dessen zu sein, der es aufgebaut hat.
Wir verdienen nur, wenn die Startup verdient
Die Vergütung von Volcano lebt im Wert des Unternehmens, nicht in den Kosten des Projekts.
Die Arbeit wird nach Stunden bezahlt, und den Wert behält ein anderer
Jahre an Handwerk bauen das Vermögen des Unternehmens auf, das die Rechnung stellt, nicht das dessen, der es ausführt.
Die Kompetenzen können zu einer Beteiligung werden
Oder eine bezahlte Rolle bleiben, oder beides zugleich.
Achse 8
Die Belege, nicht die Versprechen
Diese Achse antwortet nicht auf ein Problem des Innovators, sondern darauf, wie die Branche kommuniziert. Alles, was diese Seite rechts behauptet, hat einen Beleg darunter; was keinen hat, steht nicht geschrieben.
Das Problem
Was Volcano tut
Man veröffentlicht Prognosen und nennt sie Ergebnisse
Eine gut gesetzte Prognose sieht einer Bilanz sehr ähnlich, und sie liest sich genauso.
Die Seite mit den Zahlen ist absichtlich leer
Bis es abgeschlossene Transaktionen zu berichten gibt, und sie wird leer veröffentlicht, damit man sieht, dass sie leer ist.
Man zeigt den Ertrag und verbirgt das Risiko
Die Reihenfolge der Darstellung ist nicht neutral: was zuerst kommt, ist das, woran man sich erinnert.
Das Großgedruckte des Risikos vor dem Kleingedruckten
Und der Vergleich mit Anleihen, Wohnimmobilien und Aktien, mit Quellen gemacht.
Die Simulatoren der Branche versprechen
Eine Zahl auf dem Bildschirm liest sich wie eine Zusage, auch wenn niemand sie unterschrieben hat.
Sie sind als Richtwerte gekennzeichnet
Und eine ganze Seite trägt den Titel «eine Übung im Maßstab, kein Versprechen».
Man verspricht, was man nicht halten kann
In der Innovation heißt ein Ergebnis zu versprechen, etwas zu versprechen, das von dem abhängt, was man noch nicht weiß.
Es gibt einen Abschnitt mit dem Titel «was wir nicht versprechen»
Wörtlich, und er steht auf der Seite, die erklärt, wo eine Erfindung beginnt.
Die zentrale Achse, in einem Satz.
Ein Venture Builder ist die Infrastruktur, die bewirkt, dass Innovieren weniger kostet und seltener scheitert: die Bausteine im Haus, die Phasen gebaut, und eine Maschine, die erzeugt, während die Menschen entscheiden. Wir riskieren zuerst, und wir steigen nur in Probleme ein, die eine Branche für verloren gegeben hat.
John F. Kennedy, 1962