Die These des Kapitals
Mehr Kapital, mehr Projekte parallel: die Multiplikatorwirkung.
Je größer das Budget, das Volcano einsetzt, desto mehr F&E-Projekte laufen parallel. Die Zahl ergibt sich von selbst: das jährlich verfügbare Kapital geteilt durch die Durchschnittskosten eines Projekts. Diese Seite baut die Gewinn- und Verlustrechnung des Durchschnittsprojekts auf (Umsatz minus Gesamtkosten der Tätigkeit) und zeigt in einer einzigen Grafik, wie Fiskus und privates Kapital ihre Investition zurückerhalten. Es sind richtungsweisende Zahlen, mit den Annahmen im Blick und in Ihrer Hand.
5 Min. Lesezeit
Die Prämissen, sichtbar
Eine Übung im Maßstab, kein Versprechen.
Erklärte, bearbeitbare, richtungsweisende Mittelwerte; die Einzelheiten jedes Reglers stehen unter seinem Schieber. Die Regeln des Systems: die Zahl der parallelen Projekte ERGIBT SICH VON SELBST, Jahreskapital geteilt durch Kosten je Projekt (stimmen sie überein, läuft genau eines). Während der F&E trägt der Fiskus den steuerlichen Teil der Kosten und holt bereits den Arbeitsweg zurück (≈65% der Kosten gehen an Personal zu ≈55.000 € je Stelle; von dieser Masse kehren ≈40% zwischen Sozialabgaben und Einkommensteuer zurück). Danach wird die Gewinn- und Verlustrechnung DURCH SUBTRAKTION aufgebaut: Umsatz minus Gesamtkosten; der Gewinn wird nicht gewählt, er entsteht. ≈30% der Gesamtkosten sind Personal (≈40.000 € je Stelle); auf den Gewinn werden die 4% der ZEC-Körperschaftsteuer angenähert, und die Rückflüsse des privaten Kapitals sind der Gewinn nach Steuern (der Steuerinvestor holt über den Abzug zurück: seine Zahl lebt im Simulator). Und die größere Prämisse: das Szenario setzt voraus, dass alle Projekte in den Hafen kommen, die optimistische Schranke; die ehrliche Verteilung steht in der Karte von Risiko und Ertrag. Nichts davon ist eine Prognose: ein Dreisatz für Größenordnungen, alles Richtwerte.
Das System in Ihren Händen
Bewegen Sie das Kapital und sehen Sie die Projekte.
Das mittlere Projekt, im Regelbetrieb
Kosten der F&E: –
Steuerlicher Teil der Kosten: –
Privater Teil der Kosten: –
Jahresumsatz: –
Gesamtkosten der Tätigkeit: –
Gewinn (abgeleitet): –
Das ganze System
Parallele Projekte (abgeleitet): –
Nicht zugewiesenes Kapital: –
Gesamtbeschäftigung in F&E und Innovation: – Stellen
Gesamte operative Beschäftigung im Regelbetrieb: – Stellen
Aggregierter Gewinn: –
Die Rechnung der Zeit, je mittlerem Projekt
–
Was ein Jahr eines F&E-Projekts kostet; das reale Minimum des Portfolios liegt bei 350.000 €.
Die F&E dauert 1 bis 3 Jahre; der Umsatz beginnt im Folgejahr, zu 50%, danach voll.
Das jedes Jahr verfügbare Kapital; die Zahl der Projekte ergibt sich von selbst (Kapital durch Kosten, Rest erklärt).
Wie viel die Steuerinvestoren einbringen und wie viel die privaten; bei 100% steuerlich verschwindet die private Kurve.
Logarithmische Skala von 500.000 € bis 1.000 Mio. €; sie beginnt bei ≈10 Mio. €, dem realistischen Median eines gelungenen Projekts.
Von 10% (außergewöhnliche Software) bis 100% (Wachstum mit Verlusten); die 80% sind der Mittelpunkt zwischen den reifen Aggregaten (Damodaran, NYU Stern) und den Medianen der börsennotierten SaaS (Benchmarkit).
Wie viele Jahre die Diagramme zeigen.
Die Gewinn- und Verlustrechnung des mittleren Projekts im Regelbetrieb, durch Subtraktion
Die Rückgewinnung der Investition: Fiskus und privates Kapital, kumulierte Position
Wem es nützt
Warum diese Kette alle angeht.
Dem privaten Investor, weil das Diagramm das ehrliche Profil der Wette zeigt: Jahre des Einbringens und danach die Rückflüsse. Dem Fiskus, weil seine Kurve mit den Jahren auf null zurückkehrt und von dort nur noch zulegt. Und Volcano, weil das Kapital buchstäblich das ist, was wir am meisten suchen: das Kapital entscheidet, wie viele Projekte parallel laufen, und jedes Projekt fügt dem System seine eigene Gewinn- und Verlustrechnung hinzu.
Die Türen stehen in Kapital; das Instrument in dem Tax Lease und in dem Tax Lease als Mittel; die Projekte in dem Portfolio; Ihre persönliche Zahl in der steuerlichen Simulation.
John F. Kennedy, 1962