Lo strumento · La tesi
Il Tax Lease: un fine per gli operatori, un mezzo per Volcano.
Per gli operatori classici del Tax Lease lo strumento è un fine: fanno da intermediari fra progetti altrui e investitori fiscali, e la loro remunerazione è una percentuale sul costo del progetto. Per Volcano è un mezzo: lo applichiamo solo a progetti propri, gestiamo tutto il processo a prezzo di costo con margini minimi, e spostiamo il nostro margine sulla partecipazione nella startup: guadagniamo dopo, e solo se la startup guadagna.
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Il confronto
Due modi di usare lo stesso strumento.
Lo strumento è identico e la norma è la stessa per tutti. Ciò che cambia è il posto che occupa nel modello di chi lo usa. Descriviamo categorie, non imprese: il mercato del Tax Lease ha operatori seri, e questa pagina non discute la loro serietà ma la loro architettura.
Gli operatori classici
Il Tax Lease come fine.
Progetti: altrui. Si intermediano progetti di terzi.
Remunerazione: una percentuale sul costo del progetto.
Quando si guadagna: con l'operazione, qualunque cosa accada dopo.
Cosa si offre: un servizio, alle startup che cercano finanziamento.
L'investitore privato: fuori dal perimetro. Tratta con la startup isolata, con più rischio a suo carico.
La relazione: finisce con l'operazione.
Volcano
Il Tax Lease come mezzo.
Progetti: propri. Generati e gestiti da Volcano.
Remunerazione: gestione a prezzo di costo con margini minimi. Il margine si sposta sulla partecipazione nella startup.
Quando si guadagna: dopo, e solo se la startup guadagna.
Cosa si offre: un'infrastruttura aperta a tutti gli attori dell'innovazione, ad accesso gratuito.
L'investitore privato: dentro il gioco. Entra con il rischio ridotto: la fase più rischiosa la finanziano gli investitori fiscali e i fondi di R&S.
La relazione: prosegue nella startup.
Il margine
Il margine non sparisce: si sposta.
Volcano gestisce tutto il processo, dalla cattura del problema al mercato, a prezzo di costo e con margini minimi. La ragione è aritmetica: ogni euro che non resta in intermediazione è un euro che lavora nella R&S, e il budget di innovazione rende di più quanto più intero arriva alle attività che lo giustificano.
Questo non significa lavorare gratis: significa incassare in un altro momento e in un'altra moneta. Volcano ottiene una partecipazione in ogni startup, e lì vive il suo margine: in un rendimento futuro possibile, non in una percentuale presente certa. È la stessa asimmetria che proponiamo agli altri attori, applicata prima a noi stessi.
La concorrenza
Con chi competiamo, e su cosa.
Con gli operatori del Tax Lease competiamo su un solo punto: l'investitore fiscale che cerca la deduzione. Non competiamo per i progetti, perché non intermediamo progetti altrui. Con le startup che trattano i nostri stessi temi competiamo come compete qualunque soluzione con un'altra nel suo mercato.
E c'è una parte del tavolo dove non troviamo nessuno: la sinergia. L'operatore offre un servizio, e solo alle startup. Volcano mette nello stesso progetto l'investitore fiscale, che ottiene il suo vantaggio da residente, e l'investitore privato, che altrimenti dovrebbe trattare con una startup isolata, con più rischio a suo carico. A tutti gli altri attori, chi porta un problema, un'idea, competenze o una rete, offre di collaborare e guadagnare insieme su un'infrastruttura sistemica che ha già percorso il ciclo completo, dal progetto al credito fiscale, e il cui accesso non costa nulla.
Domande frequenti
In quattro risposte.
Volcano intermedia progetti di terzi con il Tax Lease?
No. Volcano applica il Tax Lease solo a progetti propri. Con gli operatori dello strumento compete soltanto per l'investitore fiscale che cerca la deduzione: non per i progetti, perché non intermedia progetti altrui.
Come guadagna Volcano?
Gestisce tutto il processo a prezzo di costo e con margini minimi, perché la maggior parte possibile del budget di innovazione vada alla R&S e non all'intermediazione. Il suo margine si sposta sulla partecipazione nella startup: guadagna dopo, e solo se la startup guadagna.
Cosa distingue Volcano da un operatore di Tax Lease?
L'operatore offre un servizio, alle startup, e la sua remunerazione è una percentuale sul costo del progetto: il Tax Lease è il suo fine. Volcano offre un'infrastruttura aperta a tutti gli attori dell'innovazione, applica lo strumento a progetti propri e prosegue nella startup: il Tax Lease è il suo mezzo.
Cosa guadagna l'investitore privato con questo modello?
Entrare nella startup con il rischio ridotto: la fase più rischiosa di ogni progetto si finanzia con il capitale degli investitori fiscali e i fondi pubblici di R&S, invece di trattare con una startup isolata che sopporta quel rischio per intero. Il dettaglio è in come riduciamo il rischio e in il modello.
Lo strumento, norma per norma, è ne la pagina del Tax Lease; le porte d'ingresso, in capitale; la partecipazione dell'investitore privato, in investire in innovazione.
John F. Kennedy, 1962